Інвестиційний план: приклад складання. План з інвестицій Основна інформація даного розділу

Можливостями, наданими інвестиційними бізнес-планами, користуються компанії, які, наприклад, зацікавлені в значному збільшенні випуску своєї продукції. Для реалізації такого завдання потрібні кошти, виробничі потужності, обладнання. Щоб домогтися запланованих результатів фірми шукають нових партнерів, з якими можна укласти угоди на залучення необхідних фінансових ресурсів. Тут і знадобиться інвестиційний бізнес-план, який можна продемонструвати інвесторам, партнерам, кредитним установам. Серед основних завдань, які він вирішує, можна відзначити:

• надання докладної ознайомчої інформації;
• докази ефективності запланованих компанією проектів;
• розрахунок доходу і прибутку, яка буде отримана в результаті діяльності;
• розкриття подробиць і доказів вигоди для сторонніх інвесторів.

Інвестиційний бізнес-план - документ, який повинен містити коротку і достовірну інформацію. Його оформляють відповідно до загальноприйнятих правил. Документація цього виду активно використовується для реалізації запланованих середньо- і довгострокових проектів. Російські компанії стали використовувати інвестиційні бізнес-плани не так давно. У вітчизняних підприємств виникла потреба в складанні такої документації, щоб переконати інвесторів, в тому числі і зарубіжних, у вигодах спільної співпраці.

Інвестиційний бізнес-план зазвичай використовують організації, які вже домоглися певного положення на ринку. Такі підприємства прагнуть завоювати нові ніші, а для цього потрібне проведення ретельного аналізу, пошуку надійних партнерів, відомості ризиків до мінімальних значень. Кожна стабільно функціонує компанія потребує нарощування обсягів виробництва продукції, модернізації, зниження собівартості своїх товарів. Для вирішення цих завдань також оформляють бізнес-план.

особливості складання

Строгих вимог, що діють при складанні інвестиційного бізнес-плану, немає. Цей аналітичний документ оформляють у довільній формі. Його зміст і структура залежить від особливостей проекту. Єдина умова - обов'язково враховується, хто буде користуватися документом, для кого він призначений (інвестори, кредитори, топ-менеджмент фірми і т.д.). Загальні правила складання інвестиційних бізнес-планів такі:

• розкривається інформація про компанію - ініціатора проекту;
• наведено розрахунок витрат, майбутньої виручки, рентабельності;
• вказані джерела залучення фінансових ресурсів;
• виконано оцінку ризиків, відзначена коротка характеристика галузі.

Це лише частина розділів, які повинні розташовуватися в інвестиційному бізнес-плані. У цьому документі необхідно приділити увагу маркетингу, структурі організації, фінансових питань. Всі дані повинні бути викладені лаконічно і коротко. Під час презентації документа слід концентрувати увагу інвесторів на позитивних складових. У цьому зазвичай допомагають графіки, таблиці, схеми. Тому їх також необхідно включити в інвестиційний бізнес-план.

вигоди використання

Обґрунтувати свою інвестиційну пропозицію можна, використовуючи спеціальний бізнес-план. Цей документ - «місток» між бізнесом і потенційними інвесторами, органами влади, кредитними організаціями, комерційними структурами. Саме він може переконати їх в рентабельності і прибутковості проекту. Значення інвестиційного бізнес-плану не варто применшувати. Якщо розібратися в перевагах, які дає цей документ, то його будуть використовувати не тільки великі компанії, але і невеликі за розміром фірми, які прагнуть розвиватися і досягати успіху.

Планування є елементом управління. Планування це розробка алгоритму досягнення поставленої мети із зазначенням виконавців, ресурсів, місця і часу виконання поставлених завдань, результатів, яких необхідно досягти сформованих в одному документі з найменуванням «план».

Планування піддаються не тільки завдання мікрорівня (підприємство, проект, подія), але і макроекономічні об'єкти, такі як галузь економіки або вся економіка держави в цілому.

У цьому випадку говорять про централізований плануванні економіки, як це було в Радянському Союзі, і економіка називалася планової. Ринкова економіка на макрорівні також включає в процес управління нею планові елементи.

Державні кошти витрачаються на галузі економіки у відповідність з планами розвитку економіки. Ці плани відображаються в державних програмах, а метод носить назву «програмно-цільове планування».

Інвестиційне планування є частиною стратегічного планування розвитку об'єкта інвестування. Що можна, зі значним ступенем наближення, назвати програмно-цільовим методом. На підставі місії інвестованого об'єкта формуються цілі стратегічного планування і набір необхідних ресурсів. Досягнення головної мети завжди пов'язане з інвестиціями, необхідними для її досягнення. Так з'являється інвестиційне планування. Воно реалізується на мікрорівні і макрорівні, на останньому відрізняється більшою складністю і багато варіантність досягнення цілей.

В інвестиційному процесі беруть участь:

• інвестор;
• інвестується об'єкт;
• посередницькі та обслуговуючі структури інвестиційного процесу.

Для них цілі об'єднані в інвестиційному проекті. Але шляхи досягнення мети учасників цього процесу різні, тому і завдання планування теж різні. Для інвестора, якщо він не власник інвестованого об'єкта, реалізація інвестиційного проекту повинна привести його до збільшення інвестованого капіталу з мінімальними ризиками. Для підприємства, як інвестованого об'єкта, те ж завдання, забезпечення довготривалого збільшення його капіталу на сучасній технічній базі, що забезпечує високу продуктивність продукції, і її гарантований збут. Для обслуговуючих цей процес структур завдання більш скромна: ресурсне забезпечення процесу інвестування та потім виробництва продукції.

Інвестор ризикує своїми грішми, тому йому важливо знати куди, і яким чином будуть витрачені його кошти, і як вони будуть повертатися йому. Для цього він буде ретельно вивчати інвестиційний проект, стан об'єкта інвестування, його виробничу і економічну діяльність, становище на ринку і навіть його конкурентів. Інвестор зажадає від підприємства інвестиційний план, званий. Якщо проектів кілька, то інвестор зажадає ранжувати проекти і забезпечити пріоритет його проекту.

Найбільш складне завдання стоїть перед підприємством. Планування інвестицій, як правило, у нього не замикається на одному інвестиційному проекті. Тобто необхідно провести ранжування проектів, визначити черговість їх реалізації. На кожен проект формується бізнес-план. На підставі бізнес-планів виробляються порівняння прибутковості проектів з банківськими депозитами, прибутковості проектів з передбачуваної інфляцією. Якщо рівень дохідності проекту виявляється нижче середньої ставки банківського депозиту в країні, він виключається з інвестиційного плану або відправляється на доопрацювання. Також і з інфляцією.

Але це ще не все. Рівень прибутковості проектів (внутрішня норма прибутку) порівнюється з показниками поточної прибутковості підприємства. Якщо внутрішня норма прибутковості одного з проектів нижче поточної прибутковості підприємства, то цей проект також може бути виключено з планів інвестування.

Ранжування проектів, що залишилися в інвестиційних планах виробляють за термінами окупності проектів і чистої приведеної вартості від проекту. Проекти з мінімальним терміном окупності і максимальної чистої приведеної вартістю будуть котируватися вище за інших.

Одночасно підприємство оцінює інвесторів по їх фінансовим можливостям, надійності послуг капіталів, по можливості його участі в соціальному розвитку підприємства, на відсутність кримінальної складової і багато іншого.

Інвестор за допомогою інвестиційного проекту може увійти у володіння частини капіталу підприємства, тому таке дослідження інвесторів цілком виправдано.

Формування планів обслуговуючих структур повністю підпорядковане планами інвесторів і підприємств.

Бізнес планування інвестицій

Бізнес-планування інвестицій прив'язується до конкретних проектів. Бізнес-план, як документ, формується на всіх стадіях реалізації інвестиційного проекту: передінвестиційної, інвестиційної, виробничої і після закінчення інвестиційного проекту. Методологія формування бізнес-планів одна, різниця полягає в достовірності інформації для отримання розрахунків. Тому процес бізнес планування можна розглядати як ітераційний процес. Правда існують відмінності в бізнес-планах готуються для інвестора, банку, власного керівництва і для громадської думки одного і того ж проекту.

Багато банків, які виділяють кредити під інвестиційні проекти, вимагають від власників проекту бізнес-плани, підготовлені за їх внутрішньою методикою бізнес планування. Але є і такі банки, яких задовольняють представлені бізнес-плани, оскільки з них вони отримують необхідну інформацію для власних розрахунків. Банки в своїх бізнес-планах розраховують ряд показників, специфічних тільки для банківського сектора.

Інвестори менш вимогливі до методикам розрахунку і формування бізнес-планів. Справа в тому, що майже всі методики бізнес планування включають розрахунки основних техніко-економічних показників, що дозволяють інвестору зробити висновок про економічну ефективність інвестиційного проекту.

Правильно було б надавати інвестору ті ж бізнес-плани, що і керівництву підприємства, але керівники підприємства вимагають песимістичний і оптимістичний варіанти бізнес-планів інвестування, а інвестору направляють оптимістичний варіант.

Структура інвестиційного бізнес-плану

Бізнес-план інвестиційного проекту - об'ємний і складний документ. Він містить описову частину і розрахункову частину.

У описової частини включені: характеристика підприємства, характеристика інвестиційного проекту, опис ринку продукції та її збуту, виробничої програми продукції, опис управлінської структури підприємства.

У розрахункову частину входять бюджет руху грошових коштів по виконанню проекту із зазначенням графіка фінансування, розрахунки фінансових показників і показників економічної ефективності проекту.

Розрахункову частину передує таблиця вихідних даних для розрахункової частини, в якій зосереджені дані про умови інвестиційного проекту: прогнозні дані інфляції, динаміка зміни цін на основні ресурси і продукцію, динаміка зміни вартості національної валюти до основних валют світу або до тієї, яку представляє інвестор. Включені також процентна ставка ЦБ, кредитна ставка банку, що фінансує проект, ставка дисконтування для розрахунку фінансових показників і інші зовнішні параметри, що впливають на ефективність інвестицій.

Завершується бізнес-план таблицею показників економічної ефективності проекту, по якій можна оцінити проект.

Сьогодні ми з вами поговоримо про складання інвестиційного плану. Велика кількість успішних на сьогоднішній день людей довело, що для того щоб добре заробляти, зовсім не обов'язково володіти великим бізнесом. Досить вивчити основи інвестування, після чого ваш капітал почне плавно збільшуватися в розмірах.

Для заробітку на інвестиціях, потрібно освоїти правила складання інвестиційного портфеля, так як без них розраховувати на отримання стабільного доходу нерозумно. Причому не має значення, куди ви зібралися інвестувати накопичення, в, пайові фонди або цінні папери. Для того щоб виявити терміни і визначити необхідний розмір вкладу, потрібно вивчити ключові моменти складання інвестиційного плану.

Визначаємо цілі інвестування

Складання інвестиційного плану починається з визначення мети. Потім вже можна шукати конкретні напрямки для вкладення коштів, так як ви вже будете мати орієнтир, який не дасть вам збитися зі шляху, а також дозволить відсіяти непотрібні варіанти.

Наприклад, якщо головна ваша задача полягає в забезпеченні собі безбідного старості, то вам варто віддати перевагу довгострокового інвестування, при виборі відповідного ПАММ-а в такому разі доцільно вибирати надійні рахунки, нехай і не з великим прибутком, але без істотних просадок. Якщо цілі є короткостроковими, то ризики можна збільшити.

Капітал для інвестування

Для ви повинні розуміти, потрібна певна грошова сума, яку ви можете пустити в хід. При цьому бажано не брати гроші в кредит або в борг, так як такий підхід до заробітку нічого доброго не принесе.

Доцільніше накопичити певну грошову суму, відкладаючи щомісячно від вашої заробітної плати. Звичайно ж, грошей ніколи не буває багато, і яку б ви зарплату не отримували, грошей вам завжди не вистачатиме. Головна відмінність інвестора полягає в тому, що він може раціонально використовувати кошти, щоб заощадити і зібрати капітал для його подальшого примноження за рахунок інвестування.

Виділяючи кошти для інвестування, інвестор повинен підстрахуватися, а саме відкласти певну грошову суму на «чорний день». Решту коштів можна сміливо використовувати для заробітку. Не турбуйтеся, якщо початкова грошова сума у \u200b\u200bвас невелика, спочатку головне навчитися отримувати стабільний приріст. Навіть якщо у вас є тільки 100 доларів, головне, щоб в кінці місяця на вашому рахунку було вже 110 доларів і так кожен місяць. Якщо ви навчитеся отримувати стабільний дохід від інвестування, то ви в будь-який момент зможете збільшити суму, що дозволить вам отримувати більш високий прибуток.

прибутковість інвестування

У наш час ви можете почути про велику кількість способів інвестування, які приносять щомісячний прибуток в розмірі 100 відсотків. Наприклад, таку прибутковість можна побачити у деяких. Так, можна отримувати і 100% в тиждень, але варто враховувати, що такі торгові методики наділені високими ризиками і рано чи пізно ваш депозит обнулится. З цієї причини вкладати в такі кошти потрібно тільки ті гроші, які вам не шкода втратити.

При складанні плану інвестицій не потрібно розраховувати на сильно високий відсоток прибутковості. Досвідчені інвестори радять на початковому шляху вибирати більш реалістичні значення, а саме 60-130 відсотків на рік.

диверсифікація інвестицій

Про диверсифікацію інвестиційного портфеля я вже неодноразово розповідала, більш детально про цю ви зможете дізнатися з моїх попередніх статей, а саме. Тут головне завдання полягає в тому, щоб інвестувати в різні напрямки. Такий підхід до інвестування дозволяє істотно скоротити ризики і збільшити потенційний прибуток, так як на багатьох видах інвестування спостерігаються скачки прибутку.

висновок

У цьому матеріалі ми спеціально не розглядали основні види інвестування, щоб приділити більше уваги ключовим моментам складання власного фінансового плану. Перш ніж приступити до складання фінансового плану, вам, перш за все, необхідно визначитися з підходящим для вас інвестиційним інструментом.

В даний час одним з найбільш перспективних інвестиційних інструментів, який дозволяє оперативно примножити початковий капітал, є ПАММ-рахунки, тому якщо ви є початківцем інвестором, то вам слід звернути на них увагу. ви зможете знайти найкращі ПАММ-рахунки на сьогоднішній день.

Якщо ви мрієте стати дійсно успішним інвестором, то домогтися бажаного результату, не навчившись грамотно складати фінансовий план, у вас не вийде. Цей пов'язано з тим, що домогтися успіху можна лише чітко визначивши цілі і вибравши шляхи їх досягнення.

Прекрасно, коли у підприємця вистачає коштів, необхідних для ведення справ. Але так буває далеко не завжди. У 9 випадках з 10 підприємець змушений вишукувати сторонні ресурси для вкладення в свій бізнес. Для цього слід ретельно продумати і спланувати можливі шляхи пошуку фінансових вливань і максимально убезпечити себе.

Розглянемо варіанти залучення додаткових фінансів. Проаналізуємо, хто може виступити в ролі інвестора. Постараємося надати практичну допомогу нужденному у фінансуванні підприємцю, склавши покрокове керівництво з пошуку інвестора.

Мета залучення інвестора

інвестиція - це стороннє вливання фінансових коштів в певний проект, програму, починання на довготривалій основі, розраховане на відстрочене одержання прибутку.

Навіщо підприємцям можуть знадобитися сторонні кошти, адже потім доведеться ділитися прибутком? Мета, з якою бізнесмен може запросити інших фінансово взяти участь в його «дітище», може бути однією з наступних:

• зростання і розвиток поточної діяльності;
• залучення додаткових або відсутніх ресурсів;
• збільшення основних активів;
• освоєння технологій;
• вступ до нових області бізнесу.

Види інвестиційних вливань

За рівнем участі в проекті інвестиції можуть бути:

• портфельними- кошти вкладаються в групу проектів, причому відразу в декількох бізнес-сферах або в різних організаціях;
• реальними - капітал призначений для фінансування конкретного проекту з метою отримання реального прибутку.

За особливостями вкладника інвестиції можна розділити на:

• державні;
• приватні;
• іноземні.

За нюансам фінансованого проекту виділяють інвестиції:

• інтелектуальні;
• виробничі.

По можливості інвестора контролювати свої вкладення:

• контрольовані;
• неконтрольовані.

Варіанти залучення інвестицій на різних стадіях проекту

Щоб отримати гроші на свій проект, він повинен показати свою спроможність. А для того щоб проект запрацював, потрібні гроші. Як вибратися з цього замкнутого кола? Для кожного етапу функціонування проекту буде доцільніше залучати інвестиції з різних джерел.

1. Стадія планування. Якщо у підприємця є цікава бізнес-ідея, можливо, модель або зразок готової продукції, але управління і процеси ще не починали налагоджуватися, то кошти можна буде просити у таких спонсорів:
   • найближче оточення (родичі, друзі, однодумці);
   • державні інвестиції (існують спеціальні програми по підтримці деяких інновацій);
   • венчурні інвестиції (вони призначені саме для ризикованих стартапів).
2. Початок роботи проекту. Бізнес-план розроблений, команда формується, процес «пішов», але прибутку ще немає. У такому випадку гроші на подальше просування можуть дати:
   • венчурні фонди;
   • приватні інвестори;
   • іноземні спонсори.
3. Вдалий старт. Організація зайняла певне місце на ринку, проект почав приносити прибуток, нехай поки що не надто велику. Для розширення діяльності кошти можуть надати:
   • фонди прямих інвестицій;
   • венчурні вкладники;
   • банки (в цій стадії проекту, коли вже видно перші результати, кредитні організації вже можуть ризикнути своїми коштами).
4. Ріст і розвиток. Коли прибуток вже очевидна і стабільна, знайти інвесторів не складе труднощів. У таку компанію з задоволенням вкладуть кошти:
   • венчурні фонди;
   • іноземні капіталісти;
   • держфондів;
   • банківські установи.
5. Відмінно налагоджену справу. Коли зростання і перспективи справи не викликають сумнівів, компанія займає на ринку одне з лідируючих місць, інвестори можуть навіть «боротися» за право вкласти кошти в явно прибуткову фірму. В такому випадку можна вже не просто приймати спонсорські вкладення, а публічно продавати свої акції. Крім цього, можна брати в інвестори:
   • приватних підприємців;
   • банки;
   • пенсійний фонд.

Головні джерела інвестування

Крім приватних вкладень, підприємця можуть інвестувати банки або ж держава.

державні інвестиції «Заточені» під конкретні програми. Правила їх дуже суворі і не підлягають коригуванню. Здебільшого ці програми розраховані на виробничі компанії, тому скористатися підтримкою держави може далеко не кожен підприємець. Як правило, державні гроші призначені на закупівлю обладнання, матеріалів, транспортні витрати. Кошти на оплату праці, рекламу та інші витрати підприємцю потрібно буде шукати самостійно.

Банківські інвестиції, тобто кредити «під бізнес» не дадуть будь-кому. Для того щоб взяти гроші під конкретну справу, воно повинно бути вже розпочато або позичальник повинен мати інший стабільний дохід. Це пов'язано з необхідністю виплачувати банківські відсотки.

Приватні інвестиції - найбільш перспективні спонсори для починаючого підприємця. Серед численних видів компаній і фондів, готових надати фінансове сприяння на будь-якому етапі проекту, будь-який бізнесмен може знайти підходящий саме йому.

Однією із зручних для бізнесменів-початківців форм інвестування є бізнес-інкубатори - організації, які спеціалізуються на фінансуванні та підтримці підприємців на початку їх бізнес-шляху.

В рамках «інкубатора» бізнесмен може отримати в оренду приміщення на пільгових умовах, йому допоможуть з бухгалтерією і юридичним супроводом, нададуть консультаційні послуги.

Пошук інвестора: покрокове керівництво

Якщо підприємець поставив собі за мету залучити інвестиційний капітал, перед ним починається непростий шлях, який йому доведеться пройти крок за кроком.

1. Вибір надійного капіталовкладників. Інвестор стане стратегічним партнером, тому потрібно підійти до його вибору дуже відповідально. Для цього потрібно чітко уявляти собі, який тип володаря грошей може виявитися зацікавленим у вашому проекті. Вибір залежить від:
   • стадії функціонування проекту;
   • власних фінансових можливостей і ресурсів;
   • наявності додаткових інвестиційно привабливих чинників (унікальні активи, ліквідні застави, оригінальна і життєздатна бізнес-ідея і т.п.).
2. Формування пропозиції. Окресливши коло передбачуваних інвесторів, потрібно донести їм інформацію про те, що вони можуть вигідно вкласти свої кошти в ваш проект. Для цього потрібно грамотно «упакувати» інформацію про проект:
   • виділити переваги;
   • обґрунтувати рентабельність;
   • надати реалістичний бізнес-план;
   • уточнити коло майбутніх споживачів, тобто потенційний ринок збуту.
3. Складання інвестиційного резюме. Всю привабливість проекту для інвесторів потрібно подати максимально ємко і коротко. Коректно складений інвестиційна пропозиція - «реклама» вашого проекту - може бути ефективніше особистої зустрічі з майбутніми вкладниками. Якщо бізнесмен не відчуває себе в силах це зробити, складання пропозиції можна доручити одній з консалтингових компаній.
4. Розсилка інвестиційної пропозиції та резюме. Слід визначити оптимальне число потенційних «спонсорів», яким слід зробити пропозицію. Одно-два звернення можуть не дати результату, а велика кількість адресатів поставить під сумнів серйозність ваших намірів. Практика показує найбільшу ефективність при зверненні до 10-20 потенційним інвесторам: відсоток відгуку буде цілком достатнім.
5. Переговори. Якщо вашим зверненням зацікавилися, необхідна буде особиста зустріч, яка і вирішить питання про можливість інвестування. До переговорів треба ретельно готуватися: створити коротку, яскраву, переконливу презентацію, в якій потрібно висвітлити ключові питання, що стосуються проекту. Бажано використовувати ілюстративні та роздаткові матеріали. Потенційний інвестор напевно задасть багато питань.
6. Документування. Особисті домовленості фіксуються в офіційному документі, свого роду договорі. У практиці інвестування такий папір називається «лист про зобов'язання» або «оформлення умов угоди». Вона не має юридичної сили, однак є попередньою по відношенню до майбутнього офіційну співпрацю, яке почнеться після підписання договору. Тільки після цього компанія може отримати жадані кошти.

Ви неодмінно станете багатим, якщо у вас є хороший план, з яким ви прямуєте.
Р. Кіосакі

Інвестиційний план - це особисте, майже інтимне, суто індивідуальна справа кожного. Алішер Усманов в інтерв'ю «Відомостям»:

«Компанії, які належать мені і моїм партнерам, володіють 1,5% акцій" Газпрому ". Про інших вкладеннях я говорити не хочу. Подібна інформація - сигнал до того, щоб хтось купив або продав акції цих компаній. Її розголошення було б і некоректно по відношенню до моїх партнерів »

Якщо ж говорити про осмислений управлінні активами, то, можна виділити наступні рівні (стану) активів (права колонка) і поставити їм у відповідність статус, позицію в квадраті Кіосакі відповідного людини (ліва колонка).

Інвестор - Стан

Бізнесмен - Капітал

Найманий працівник, або людина вільної професії - Заощадження

При цьому:

• заощадження - відносно невеликий обсяг грошей (одиниці - десятки тисяч доларів), які важливо зберегти, уберегти від небезпек і ризиків, які необхідні нам для задоволення поточних і перспективних потреб (освіта, в т.ч. дітям, покупка особистого транспорту і нерухомості, лікування і т.д.); інвестуючи частину своїх заощаджень, ви отримуєте шанс, звільниться від рабства зарплати.
• капітал - середній обсяг грошей (сотні тисяч - одиниці мільйонів доларів); це гроші для заробляння нових грошей, зокрема, шляхом вкладення в бізнес.
• стан - великий обсяг грошей (десятки, сотні мільйонів доларів), який є інструментом для заробляння нових грошей, зокрема, шляхом вкладення в бізнеси, а також об'єктом успадкування, збереження, обслуговування, управління; як правило, диверсифікований в активах різного роду.

Що таке індивідуальний план інвестування?

Як правило, інвестор, якщо це не професійний фінансист не володіє спеціальними навичками і досвідом інвестування. Йому складно самостійно вибрати оптимальний для себе співвідношення ризику і прибутковості.

За допомогою в цьому питанні можна звернутися в керуючу компанію, наприклад в деяких з них розроблена технологія, яка допомагає інвесторам висловити своє інтуїтивне ставлення до ризику у вигляді кількісних характеристик і обмежень і закріпити його документально.

Самостійно так само можна вирішити цю задачу, але спочатку варто познайомитися з декількома основними моментами.

сума інвестицій

Ми з вами рухаємося в бік до набуття Стани, проте кожен з нас починає зі свого власного місця, тому загальних для всіх рекомендацій тут дати неможливо.

Кожен сам визначає, яку частину своїх доходів, або заощаджень він готовий інвестувати і з яким ризиком. При складанні інвестиційного плану слід враховувати всю специфіку вашого власного світу? Діти, батьки, необхідність у покупці Жиль, в додаткових доходах, стан здоров'я і т. Д. І т. П.

В одній з компаній, що управляють зі мною поділилися такими міркуваннями з цього приводу:

«Я б для себе визначив частку ризикованих інвесторів в 15-20% від загального числа засновників управління. Рішення приймається в залежності від того, яку частку своїх активів він готовий виділити для ризикованих інвестицій з високою потенційною прибутковістю (наприклад, 10% від страхових резервів компанія готова виділити для інвестування з потенційною прибутковістю 35%). Хтось готовий ризикувати 10-15% (для початку), хтось, знайшовши вже якийсь досвід співпраці з Керуючими, готовий передати більше ».

Де лежить комфортна для вас сума інвестицій визначати тільки вам. Просто пам'ятайте про те, що ви її визначаєте ні раз і на завжди, що її завжди можна буде переглянути.

терміни інвестицій

Тут відповідь для нас однозначний - якщо ми вирішили стати інвесторами, то це на все життя. Однак терміни інвестування в той, чи інший інструмент, варто визначати і переглядати із завидною регулярністю.

Терміни інвестицій в кожен конкретний інструмент сильно залежать від ваших обставин і специфіки інструменту.

Комфортна міра ризику

Ризик - це завжди зворотна сторона прибутковості. Якою частиною заощаджень ризикнути - це тільки ваш вибір. З яким ризиком інвестувати - так само ваш вибір і ваші обставини. Один успішний інвестор поділився зі мною такими думками:

«Якщо потрібна дохідність як по облігаціях, то краще нести гроші в банк. А приходити в керуючу компанію має сенс, якщо ти готовий взяти на себе ризики, але потенційно ти можеш отримати прибутковість значно вище ринкової. З моєї точки зору однозначно: виправданий високий ризик - висока прибутковість. Тут кожен вирішує для себе. Я для себе вирішив - максимальний ризик - максимальна прибутковість ».

Інший успішний інвестор був менш категоричний, але близький по духу до першого:

«Якщо вже вирішив якусь суму в довірче управління віддати, то вже потрібно, принаймні, щось від середніх значень ризикових величин і вище шукати, а не з мінімальною прибутковістю, тому що, за мінімумом, я краще в банк піду ».

Третій, так взагалі заявив, що немає ніяких інвестиційних ризиків. Це я утрирую, звичайно, але дуже вже мені близький його підхід:

«Є ризик втрат, але в довгостроковій перспективі це ризик дорівнює ризику серйозної зміни політичного ладу, а всі інші ризики в довгостроковій перспективі не істотні. У короткостроковій - так. Пішов, купив собі портфель з рядом підприємств, з ними щось трапилося - аварія якась і твій портфель подешевшав. А якщо довгостроково розглядати, то люди будуть працювати, просто так акції дешевшати не будуть, навпаки - повинні збільшувати свою вартість. У довгостроковому періоді такого ризику немає, якщо тільки трапиться революція, наприклад. Але в цьому випадку і інші види діяльності будуть під питанням ».

Ризик повинен бути усвідомленим

1. Міра ризику визначає прибутковість.

Ризик і прибутковість - «дві сторони однієї медалі». Чим вище рівень очікуваної прибутковості, тим вище міра ризику. Чим вище ризики інвестування, тим більш високу прибутковість вимагатимуть інвестори від даної інвестиції.

Кожен інвестор прагне отримати максимальну прибутковість при мінімальному рівні ризику. Однак на ділі завдання інвестора зводиться до того, щоб визначити комфортне для себе співвідношення ризику і прибутковості. Вибір цього співвідношення визначає індивідуальний план інвестування.

2. Оптимальне співвідношення «ризик-прибутковість» можете визначити тільки ви самі.

Комфортне співвідношення «ризик-прибутковість» - це індивідуальна (особиста) характеристика кожної людини. Всіх людей відрізняє різне ставлення до ризику.

«Один буде готовий ризикнути п'ятьма одиницями, щоб заробити одну, а інший - тільки трьома; це визначається індивідуальною схильністю людини до ризику, і вона може не збігатися у інвестора і керуючого ».

Так, і відносна вартість грошей для кожної людини різна. Якщо ваш стан складається з двох доларів, то, ризикуючи одним доларом, ви ризикуєте половиною стану.

Якщо у вас є мільйон доларів, то, ризикуючи одним доларом, ви ризикуєте лише 0,000001 свого стану.

«Ризикнути одним і тим же доларом для різних людей означає різний ризик. Може бути, саме тому іноді клієнт дає завдання «управляти як для себе». Але керівник не може знати краще інвестора, який відносної цінністю для інвестора має передається в управління капітал ».

Певне вами співвідношення ризик / доходність закріпіть юридично. Для цього існує такий документ, як інвестиційна декларація. Не варто думати, що інвестиційна декларація - це якийсь документ, який складуть для вас керуючі, якщо ви вирішите звернутися за допомогою в інвестиціях до професіоналів. Фактично інвестиційна декларація - це і є ваш особистий інвестиційний план, без якого плавання в морі інвестицій може виявитися дуже ризикованим і вже точно непередбачуваним.

Якщо ви вирішите інвестувати самостійно, вам доведеться прочитати не мало книжок і розібратися в безлічі економічних питань. Рано чи пізно ви підійдете необхідності якось для себе розділяти активи в міру їх ризику і прибутковості, щоб мати можливість порівнювати і вибирати. Для вирішення цього завдання професіонали рекомендують користуватися своєю, або розробленої вашим керуючим системою ранжирування активів.

Для визначення міри ризику застосовується ранжирування активів.

На жаль, такий підхід застосовується не в кожної керуючої компанії, тому при виборі керуючого варто поцікавитися, як саме даний конкретний керуючий збирається керувати вашими ризиками.

«При розробці Інвестиційної декларації компанією були проаналізовані всі види ризиків, які супроводжують інвестування на ринку цінних паперів і способи їх обмеження. Інвестиційна декларація визначає об'єкти інвестицій та вимоги до складу та структури активів. Склад і структура активів визначають міру ризику портфеля цінних паперів і закріплюються в Інвестиційній декларації у вигляді кількісних обмежень ».

Тонка і груба настройка міри ризику здійснюється за допомогою обмежень - лімітів на різні види цінних паперів. Ліміт на категорію цінних паперів (акції / облігації) є інструментом грубої настройки рівня ризику.

«Наявність у керівника організації ранжирування цінних паперів - гарантія для інвестора. Система ранжирування цінних паперів на групи дозволяє здійснити тонку індивідуальну настройку рівня ризику, встановлюючи ліміти на кожну групу цінних паперів та ліміт на одного емітента в рамках кожної групи. Вимоги до складу та структури активів закріплюються в Інвестиційній декларації ».

Кількісні критерії і принципи ранжирування можуть бути різними. Керуючі з «Арсагери» оптимальним вважають, що система ранжирування цінних паперів повинна встановлювати кількісні критерії, за якими цінні папери ранжуються на однорідні за своїми інвестиційним характеристикам групи, наприклад:

• для акцій - ліквідність (оборот) і капіталізація (розмір компанії);
• для облігації - ліквідність (оборот) і кредитна якість (надійність).

«Кожній групі цінних паперів повинна бути присвоєна кількісна оцінка міри ризику - коефіцієнт ризику. Система лімітів, встановлена \u200b\u200bв інвестиційній декларації для кожної групи цінних паперів, дозволяє розрахувати коефіцієнт ризику для всього портфеля сформованого з урахуванням обмеження на кожну групу ».

Таким чином, тільки при грамотно складеної інвестиційної декларації, встановлюючи ліміти на ті чи інші групи цінних паперів, наприклад, тільки на блакитні фішки і високонадійні облігації, ви може бути впевнені, що акції з другого і третього ешелону, а також високоприбуткові ( «сміттєві» ) облігації не опиняться в вашому портфелі.

Як вибирати інструменти для інвестування

Вибір інструмента для інвестицій, в першу чергу, залежить від особистих цілей інвестора. При цьому варто враховувати:

• передбачувану суму інвестування;
• передбачуваний термін інвестування;
• ризик, на який готовий піти інвестор;
• дохід, який очікує отримати інвестор.

Насправді, всі ці параметри треба розглядати в комплексі. Найпростіше це проілюструвати на прикладі такого інструменту як пайовий фонд. Наприклад, при інвестуванні на тривалий термін інвестор може інвестувати в закритий або інтервальний пайовий фонд, вартість входу в які може бути високою, зате і потенційна прибутковість радує.

Однак тут треба бути обережним. З одного боку, ці фонди пропонують вкладення в більш перспективні з точки зору зростання їх вартості активи. З іншого, ці активи будуть менш ліквідні, а значить, більш ризикованими. Наприклад, закриті фонди акцій вкладають кошти в акції другого ешелону, закриті фонди нерухомості - в нерухомість.

Якщо передбачається інвестувати невеликі суми, то варто звернути увагу на фонди з низьким порогом входження (мінімальна сума інвестування) і вже серед них вибирати фонд з оптимальним для вас співвідношенням ризик-прибутковість.

Щоб ще більше звузити можливі варіанти вибору, вам треба вирішити, на який рівень прибутковості розраховувати і на який ризик при цьому піти. Найбільшу прибутковість з усіх типів фондів пропонують венчурні фонди і фонди нерухомості. Але це - прерогатива закритих ПІФ і ризики відповідні.

З інтервальних і відкритих фондів - найвищий рівень прибутковості у фондів акцій і індексних фондів. Далі йдуть фонди змішаних інвестицій, а потім фонди облігацій. По кожній групі фондів співвідношення прибутковість / ризик буде різним.

Щоб диверсифікувати свої ризики, можна вибрати «екзотичні» ПІФи, такі як фонди фондів або індексні фонди. Їх поки існує небагато. Індексні фонди інвестують кошти в цінні папери в тій пропорції і в тому складі, в якому вони представлені в обраному як еталон індексі. Як еталон російські індексні Піфи вибрали індекс ММВБ, РТС і RUX-Cbonds.

Є й інший варіант - фонд фондів. Прибутковість таких фондів очікується на рівні прибутковості фондів змішаних інвестицій.

Велика кількість інформації про керуючих компаніях і фондах можна почерпнути на спеціалізованих сайтах. Найвдаліші в цьому плані - сайт Національної Ліги керуючих www.nly.ru, і інформаційного агентства Investfunds.ru.

Закінчимо ж ми цю розмову офіційною думкою з цього приводу нашої рідної російської влади. Здивовані? Причому тут думка влади?

Все дуже просто: наша держава дуже уважно стежить за тим, що відбувається на фінансових ринках, наша законодавча база в цих питаннях вважається однією з кращих в світі. Так що тут наша влада попереду планети всієї.

Олег Вьюгін, керівник Федеральної служби з фінансових ринків під час он-лайн конференції, організованої журналом «Фінанс» з приводу побудови особистої інвестиційної стратегії сказав наступне:

«З питань багатьох видно, що є реальний інтерес до фондового ринку. І, звичайно, цей інтерес пов'язаний з можливістю отримання доходу. І в зв'язку з цим хочеться сказати наступне.

По-перше, для непрофесійного інвестора дохід приносять, як правило, довгострокові вкладення.

Дуже часто спроби заробити на короткострокових операціях для них приносять розчарування.

По-друге, російський фондовий ринок - це формується ринок. І як все такі ринки, він несе в собі одночасно і величезний потенціал зростання, але і схильний до непередбачуваних ризиків.

Якщо ви переслідуєте мету оптимізації співвідношення ризик-дохід, то, напевно, доцільно вибрати фонд фондів, який інвестує ваші кошти в паї різних пайових інвестиційних фондів.

За інших рівних умов ефективність вкладення в змішаний фонд або окремо в фонд акцій і фонд облігацій однакова.

Якщо ж є, що називається, «зайві» гроші, то тоді, може бути і виправданий ризик ».

Олег Вьюгін поділився навіть власної інвестиційної стратегії:

«Моя стратегія інвестування з природних причин (немає часу серйозно цим зайнятися) пасивна. Засоби розподілені між депозитом в банку і ПІФом комерційної нерухомості ».

Формування і переформування портфеля

На думку професійних інвесторів з тієї ж таки «Арсагери», формування свого інвестиційного портфеля варто проводити на підставі критерію максимальної потенційної прибутковості і з урахуванням обмежень, встановлених вами щодо ризику. Потенційна прибутковість визначається поточною вартістю активу і прогнозом майбутньої вартості.

Кожен з цих параметрів піддається зміни: поточна вартість змінюється в результаті коливання котирувань цінних паперів, а прогноз майбутньої вартості активів піддається постійному перегляду за підсумками появи нової інформації. В результаті зміни поточної і прогнозної вартості активів може змінюватися їх потенційна прибутковість.

«У цьому випадку може виникнути необхідність переформування портфеля таким чином, щоб в ньому знову виявилися активи, що володіють максимальною потенційною прибутковістю. Завдання керуючого трейдера - постійно підтримувати в портфелі найбільш дохідні активи з урахуванням обмежень, встановлених інвестиційною декларацією ».

Як правило, потенційна прибутковість у акцій вища, ніж у облігацій, так як акції - це актив з більш високою мірою ризику.

«І якщо в портфелі інвестора присутній ліміт на акції, то швидше за все, він буде цілком заповнений. Керуючий трейдер буде заміщати акції облігаціями тільки в тому випадку, якщо облігації мають більшу потенційну прибутковість, і таке трапляється досить рідко ».

Дуже часто на ринку поточні котирування не завжди стабільні. Ці одномоментні настрої ринку не завжди дають підстави для перегляду майбутніх цін активів заснованих на фундаментальних економічних показниках діяльності компаній.

«При зростанні ринку знижується потенційна прибутковість акцій, тоді можна і збільшити обсяг облігацій в портфелі. При зниженні ринку потенційна прибутковість акцій росте і варто збільшувати їх частку в портфелі ».

Співвідношення акцій та облігацій в вашому портфелі, а так само наявність в ньому інших об'єктів інвестування (наприклад, золота, або нерухомості) залежить від обраної вами стратегії - вашого особистого інвестиційного плану.

еволюція інвестора

Хто ж вони, російські інвестори? Погодьтеся, що якщо ми збираємося почати інвестувати, то варто ближче познайомитися з майбутніми колегами.

	заощадження	капітал	стан
Засоби	100% гроші	Частки в своєму бізнесі (пакети акцій) 60%	Частки в бізнесах (пакети акцій) 30 -50%
		Нерухомість 20%	Частки в своєму бізнесі (пакети акцій) 30%
		Частки в бізнесах (пакети акцій)	Нерухомість 10-30%
		Гроші 10%	Гроші 10%
Інструменти	«Банку», «подушка», «панчіх»	Свій бізнес	Свій бізнес
		Інвестиційні інструменти	Інвестиційні інструменти
міра ризику: Хто і як визначає міру ризику інвестицій	Інвестор на вічко	Інвестор на вічко, або за допомогою експертів	Інвестор грунтуючись на власному досвіді визначає комфортну міру ризику
прибутковість: Хто і як визначає потенційну прибутковість інвестицій	Банк однозначно задає за допомогою% ставок	Помічник на вічко
помічники	банки	агентства нерухомості	Професійний керуючий
		брокери
		керуючі
витрати: В чому зацікавлені помічники		У кол-ве угод. В обсязі вкладених коштів	В отриманні доходу власником стану. Адже його винагороду зазвичай є відсотком від прибутку, отриманого засновником управління
партнери		Приятелі. Професійних партнерів немає	Професійний інвестор
У чому зацікавлені партнери	поексперементувати	поексперементувати	Отримати прибуток для клієнта і винагороду -% від прибутку

Ділова преса, зокрема «Ведомости» і «Коммерсант» багато пишуть про інвесторів і інвестиціях. З їхніх публікацій випливає, що потенційних приватних інвесторів в Росії в 2006 році було близько 7 млн, в 2007, на думку соціологів з фонду «Громадська думка» на той момент ризикнуть вкласти свої кошти не більше 850 тис. Чоловік. Гендиректор ММВБ Олексій Рибніков розповів «Відомостям»: «Зростаючий фондовий ринок все більше привертає росіян - дві третини угод на фондовій біржі ММВБ полягає приватними інвесторами, число яких досягло 204000».

Люблять росіяни і ПІФи - за дев'ять місяців 2006 року, за даними Investfunds.ru, вони купили паїв на 36 млрд руб. Старший радник Центру розвитку фондового ринку Юрій Данилов оцінює число фізосіб, що працюють на фондовому ринку самостійно або через ПІФи, в 450-470 тис. Чоловік, або 0,7% економічно активного населення країни. За даними ФОМ, 10% росіян або членів їх сімей володіють акціями. За даними соціологів з фонду «Громадська думка», за 2005-2006 роки лише кожен другий учасник опитування (57%) користувався банківськими послугами або інвестував куди-небудь; 26% - брали кредит у банку або купували товари в кредит, 15% - обмінювали валюту і тільки 2% - здійснювали операції з акціями. Президент ФОМ Олександр Ослон зазначає: «У зв'язку з цим росіянам терміново потрібен масовий фінансовий лікнеп, адже будь у учасників опитування велика сума грошей, то 32% віддали перевагу б покласти гроші в Ощадбанк, 20% - відкрити власний бізнес. На фондовий ринок пішли б тільки 9% опитаних: 7% - купили б акції російських компаній, а 2% - вклали б гроші в ПІФи »

Такий зароджується клас інвесторів, вважає керівник Федеральної служби з фінансових ринків (ФСФР) Олег Вьюгін. Він задоволений, що з'являються люди, для яких інвестування не гра, а реальний бізнес.

На загальну думку експертів, інтерес населення до фондового ринку в наявності - менше ніж за рік кількість інвесторів на ММВБ подвоїлася. Юрій Мінц, віце-президент "Брокеркредитсервісу", найбільшого інтернет-брокера, вважає, що через п'ять років буде 4 млн приватних інвесторів. "Це дуже оптимістичний прогноз, якщо він вірний, то нам роботи вистачить надовго", - говорить Мінц. «В основному людей стримує відсутність знань і досвіду інвестування, а також більш важливі витрати,» - ділиться він досвідом спілкування з потенційними клієнтами.

Є надія, що в доступному для огляду майбутньому до фондів будуть вкладені кошти 10-20% населення, як у Східній Європі. Цьому сприяє і те, що Пайові інвестиційні фонди (ПІФи) з успіхом пройшли перше серйозне випробування. Незважаючи на серйозне падіння російського фондового ринку в травні-червні 2006 року, в результаті чого індекс РТС до досягнутої вершини в 1765 пунктів звалився до позначки 1235 пунктів, пайовики не кинули в масовому порядку вилучати з фондів свої інвестиційні вкладення ні влітку, ні на початку осені.

«Фіксація прибутку пайовиками фондів після того, як індекс РТС стрімко втратив досягнуті позиції, виявилася менш масовим процесом, ніж можна було очікувати. Пайовики не вважали за доцільне погашати паї після такого значного падіння, чекаючи поліпшення ситуації на ринку, - зазначив Сергій Михайлов, генеральний директор керуючої компанії ПСБ в інтерв'ю Коммерсанту. - В результаті тенденція зростання ринку колективних інвестицій збереглася, хоча приплив грошей в фонди, звичайно, трохи сповільнилося ».

Як вважає Володимир Кирилов, генеральний директор керуючої компанії «КИТ Фінанс», все більше число пайовиків стають не спекулянтами, а інвесторами, саме тому масових реакцій на короткострокові коливання зараз немає. «Уподобання пайовиків змінюються у відповідь на планомірне зміна ринку в ту чи іншу сторону, і займає цей процес зазвичай кілька місяців», - говорить пан Кирилов.

«Як такої фіксації прибутків пайовиків в травні-червні - а саме за це період РТС втратив більше 30% від досягнутих рівнів - ми не спостерігали, - зазначає і пан Инкин з« РТК-Інвест ».

Правда, як визнають учасники ринку, про зрілість ринку колективних інвестицій можна буде говорити лише навесні наступного року, коли більшість нинішніх пайовиків отримає право без знижок продати свої паї, куплені ними в момент ралі на ринку.

За словами опитаних "Комерсант" фінансистів, головною тенденцією на ринку колективних інвестицій є все більшу різноманітність різних пайових фондів. Практично кожна керуюча компанія має на сьогодні лінійку з десятка, а то і більше пайових інвестиційних фондів з різними інвестиційними деклараціями і стратегіями.

Причому, як відзначають учасники ринку, потенційні клієнти керуючих компаній стали набагато краще, ніж рік тому, розбиратися в специфіці ринку, з огляду на не тільки можливі прибутковості, але і небезпеки. І вже спокійніше сприймають навіть серйозні коливання фондового ринку.

Після 2005 року у багатьох людей виникло відчуття, що ПІФи - це завжди великі прибутковості, згоден з оцінкою колеги директор з розвитку КК «АВК" Палацова площа "« Олексій Лестовкін. «Однак це не завжди так, і багато, на жаль, переконалися в цьому в травні-червні 2006 року, - зазначає він. - І потім, не слід забувати: пайові фонди - це інструмент довгострокових інвестицій. Найбільша ефективність досягається при вкладеннях на три-п'ять і більше років. Допомогти уникнути залежності від коливань ринку може також і регулярне поповнення вкладень на різних цінових рівнях ».

Тим часом в Росії все стрімкіше розвиваються альтернативні пайовим інвестиційним фондам способи передачі в управління коштів. І в Москві, і в Петербурзі стали рости приватні трасти - фонди довірчого управління, в рамках яких приватним клієнтам пропонується як індивідуальне, так і спільне вкладення коштів до спеціального фонду під управлінням фінансової компанії. Правила такого фонду, на відміну від ПІФу, не реєструються. Залежно від того, чи створюється фонд під одного конкретного інвестора або таких кілька, ця схема є або складовою частиною індивідуального довірчого управління, або проміжною ланкою між ПІФом і індивідуальним довірчим управлінням.

У інвесторів в приватний траст набагато ширше інвестиційні можливості, оскільки менше обмеження, що накладаються державними контролюючими органами за колективними інвестиціями. Наприклад, максимальна частка одного емітента в структурі пайового фонду відповідно до російського законодавства не повинна перевищувати 15%. Тоді як інвестор в приватний траст може вкладати всі свої кошти в одну-єдину папір. У фонді акцій мінімальна частка акцій в портфелі не повинна бути менше 50%, при класичному довірчому управлінні або в приватному трасті таких обмежень немає. Багато в чому завдяки відсутності цих обмежень прибутковість в рамках індивідуального довірчого управління вище, ніж та, що демонструють найуспішніші ПІФи.

Однак довірче управління є далеко не кожному. Керуючі компанії, що просуває цю послугу, встановлюють дуже високу мінімальну планку за обсягом коштів, прийнятих в приватний траст. Як правило, це сума від 100-200 тис. Доларів. Зате винагорода управителя, як правило, прив'язана до результату, тоді як в більшості ПІФів винагороду становить певний відсоток від обсягу ПІФу незалежно від результату.

Аналогом приватного трасту можна назвати і закритий пайовий інвестиційний фонд (ЗПІФ), додає пан Кирилов з «КИТ Фінанс». Правда, створення такого фонду для управління активами конкретних клієнтів виправдано, якщо їх обсяг вимірюється вже не мільйонами, а десятками мільйонів доларів. Тільки в такому випадку створення оболонки у вигляді Зпифа, структурування активів і витрати на виплату винагород стають виправданими.

Особистий інвестиційний план в прикладах

Наведу кілька прикладів інвестиційних планів, якими зі мною поділилися інвестори.

Приклад 1. Обережно-ізучательний

Олег - початківець інвестор, заощадження якого були вкрай обмежені, досвід інвестування був відсутній, зате присутня надзвичайна обережність і схильність до невисокого ризику, склав для себе наступний план.

Мета інвестування: отримати досвід інвестування, вибрати для себе оптимальне співвідношення ризик / доходність (знайти спосіб при якому спиться спокійно) і знайти підходящу особисто мені керуючу компанію.

Терміни інвестування: достатнім для тестування періодом Олег порахував один рік.

Сума інвестування: Олег вирішив інвестувати 10% від своєї щомісячної зарплати, а так само інвестувати всі премії, отримані на різних «халтуркою» підробітки, а так само впали з неба, знайдені і інші «легкі» гроші, якщо вони будуть.

Сенс інвестування (навіщо мені це потрібно?): Щоб на основі отриманого досвіду скласти довгостроковий інвестиційний план і заробити на інвестиціях достатньо грошей для безбідного старості подорожей на пенсії.

Шляхи вирішення завдання: як людина грамотна, Олег придумав три шляхи вирішення завдання.

• 1 шлях: на підставі загальних рекомендацій і власних інтуїтивних припущень вибрати керуючу компанію і відповідний фонд і проінвестувати невелику суму. Докуповувати паї на невеликі суми в періоди спадів на ринку, як і рекомендують досвідчені інвестори, а через рік подивитися на результати.
• 2 шлях: вибрати кілька керуючих компаній і проінвестувати в кілька фондів. Регулярно (щомісяця) відстежувати їх результати і переводити кошти в найефективніші фонди. Результати оцінити в кінці року.
• 3 шлях: «інші шляхи». Олег вирішив регулярно читати спеціалізовану пресу, стежити за новинами на спеціалізованих сайтах, спілкуватися на тему інвестування з усіма своїми знайомими, щоб не пропустити який-небудь ще, поки йому не відомий, але можливий шлях.

Результат: через рік Олег хотів отримати результати, виражені в грошовому еквіваленті за всіма трьома шляхами, щоб мати дані для порівняння і побудови довгострокового плану.

Реалізація по першому шляху

Олег вибрав компанію, що управляє Х і купив за 1000 рублів один пай, що формується фонду акцій цієї компанії. Через місяць, коли фонд сформувався і виплатив державним органам і різним інфраструктурним компаніям всі необхідні платежі, але працювати ще не почав, вартість паю впала до 900 рублів.

Якраз в цей час Олег отримав на роботі премію і, пам'ятаючи, що купувати краще при падінні вартості паю, на 9000 рублів купив ще 10 паїв. Через місяць 10000 проінвестованих їм рублів вилилися в 11 паїв.

У наступні п'ять місяців роботи фонду вартість одного паю підросла до 1200 рублів. За пів року 10000 проінвестованих Олегом рублів перетворилися в 13200 рублів. Потім на ринку відбулася корекція, і вартість паю впала до 1100 рублів. Олег, діючи чітко за своїм планом, відкрив конвертик, в який складав призначені для інвестицій 10% від зарплати.

У конверті, виявилося 11500 рублів, на які Олег купив ще 10 паїв і оплатив винагороду керуючої компанії за вхід до фонду в розмірі 2%. В результаті у нього вже накопичився 21 пай даного фонду.

Наступні півроку ринок коливався мало, трошки підростав, трошки, падав, але не настільки кардинально, щоб довносити кошти. До кінця року вартість паю склала 1350 рублів.

Труздозатрати Олега цим шляхом склали: три візиту в компанію.

Витрати склали 400 рублів за два довнесення коштів до фонду.

Доходи: до кінця року 21000 рублів, проінвестованих Олегом перетворилася в 28350 рублів. Прибутковість склала 35% річних.

Реалізація по другому шляху

Олег відкрив рейтинг керуючих компаній за прибутковістю за минулий рік і вибрав з нього три перші за списком компанії. У кожній з цих компаній він вибрав по одному найдохіднішого за минулий рік фонду. У двох компаніях поріг входження в фонд становив 3000 рублів, в третій 10 000 рублів.

Діючи суворо за своєю стратегією, в фонд компанії А Олег проінвестував 3000 рублів при вартості паю в 1500 руб. і отримав 2 паю, в фонд компанії У так же 3000 рублів і отримав трохи більше одного паю при вартості паю в 2500руб., в компанії З Олег отримав 5 паїв при вартості кожного паю в 2000 рублів. Додаткові витрати за цією операцією склали 160 рублів - винагорода управляючих 1% від суми інвестування за вхід до фондів.

Труздозатрати: кожен місяць, Олег вибирав нових кращих керуючих, вилучав гроші з одного фонду, вносив в інший. Олег страшно хвилювався, кожен раз побоювався за правильність вибору. Здавалося б, захоплюючий процес пошуку кращого місця під сонцем коштував йому великих нервів, однак він продовжував розпочату справу, суворо дотримуючись свого плану.

Витрати: цей процес коштував йому 3% від суми інвестування (плата за вхід-вихід) щомісяця.

Доходи: до кінця року, проінвестовані таким чином 16000 рублів, перетворилися в 22500 руб., Підсумкова прибутковість склала 41%.

Реалізація третім шляхом

Нічого особливо цікавого третім шляхом Олег не трапилось, однак рівень його інвестиційної грамотності за рахунок дій по третьому шляху значно зріс, що Олег вирішив відмінним результатом.

У підсумку, Олег вирішив для себе, що біг по керуючим не для нього, навіть не дивлячись на велику прибутковість на річному вікні, прийняв для себе перший шлях за основний - стратегічний і приступив до розробки нового, довгострокового інвестиційного плану.

Приклад 2. Ризиковано-уезжательний

Марина і Сергій - молоді батьки і вже відбулися в професійному плані люди, що мають квартиру в Норильську, престижну і високооплачувану роботу, пристойні заощадження, але абсолютно не мають часу на дитину і один на одного склали для себе наступний план.

Мета інвестування: виростити дитину до шкільного віку в здорових умовах. Мати достатньо часу для спілкування один з одним і з дитиною. Мати достатньо коштів на поточні витрати. Перебратися жити в Санкт-Петербург на той час, коли дитини потрібно буде віддавати в школу.

Терміни інвестування: 6 років.

Сума інвестування: хлопці вирішили ризикнути усіма наявними у них активами, включаючи нематеріальні (свою роботу).

Сенс інвестування (навіщо мені це потрібно?): Отримувати задоволення від сімейного життя, виростити здорову дитину, вивчити його в «правильному» для цього заняття місці.

Шляхи вирішення завдання: порадившись зі своєю підсвідомістю, як це робиться докладно описано в книзі «Скажи грошей" ТАК \u200b\u200b"!» хлопці зупинилися на одному шляху - проінвестувати все і вибрали для цього кілька інструментів.

Результат: через шість років купити квартиру в Петербурзі, віддати дитину в гарну школу, знайти свою справу, свій бізнес або хорошу роботу для себе і певну суму для продовження інвестування.

Реалізація: Марина і Сергій звільнилися з роботи, продали квартиру, машини, зібрали всі свої заощадження отримали кругленьку суму в 100000 доларів і приступили до розрахунків.

Будиночок з усіма зручностями в Псковській губернії коштував 10000 доларів. Сума необхідна щомісяця на витрати при проживанні в селі по їх підрахунками становила не більше 500 доларів. Серей знайшов банк, в якому процентна ставка по депозиту становила 12% річних і існувала можливість щомісячного отримання відсотків (далі всі розрахунки гранично спрощені і вона наводиться для загального розуміння схеми). Необхідні хлопцям 500 доларів на місяць - це 1% від 50000 доларів. Вирішено було цю суму покласти в банк на депозит і отримувати таким чином гроші на поточні витрати.

Гроші в банку і вартість будиночка в селі становлять 60 000 доларів, чого за розрахунками хлопців на покупку квартири в Петербурзі і поточні витрати на перших порах після переїзду їм знадобиться 100-120 тис. Доларів - т. Е. Все, що у них є зараз і навіть більше. Тому їм був необхідний якийсь інвестиційний інструмент, який допоможе збільшити наявні у них кошти і дозволить через 6 років купити квартиру і залишить якусь «фінансову подушку» для подальших інвестицій і для фінансування поточних витрат (на період ремонту, переїзду і пошуку роботи).

З решти у хлопців 40000 доларів вирішено було 50%, або 20000 проінвестувати в фонд нерухомості, що будується на 5 років, інші рівними частками до відкритих фондів змішаних інвестицій, акцій і в інтервальний фонд акцій.

Реалізація: Марина і Сергій ось уже три роки живуть в своєму селі і справді щасливі один з одним. До закінчення терміну інвестування ще 3 роки, тому результати підводити рано. Скажу тільки про проміжні результати, які є на сьогоднішній день, і трошки змінили загальний інвестиційний план хлопців.

В останній рік спостерігалося просто бум на ринку нерухомості, ціни росли на 10% в місяць і фонд нерухомості, в який проінвестували частина коштів Марина і Сергій, тільки за підсумками останнього року зріс більше ніж на 100%. Проінвестовані 20 тисяч вже зараз становлять 70 тисяч.

Проінвестовані в цінні папери гроші хлопців так само підросли за три роки відсотків на п'ятдесят. Марина і Сергій вирішили дещо переглянути свій інвестиційний план.

Сума, яка перебуває у фонді нерухомості вже зараз становить відсотків 80 від вартості квартири, яку хлопці планують придбати на початковому етапі, і за найбільш песимістичними прогнозами буде зростати відсотків на 20 на рік. Тому хлопці вирішили вилучити частину грошей з відкритих фондів і заплатити вже зараз перший внесок за квартиру в споруджуваному в Петербурзі будинку. Договір з будівельниками уклали таким чином, що решту суми виплачують в кінці будівництва - через два роки. Якраз в цей час вони зможуть отримати назад свої гроші з фонду нерухомості.

По закінченні трьох років хлопцям мають вже квартиру, що будується, яка буде здана, з урахуванням вічних затримок термінів будівництва якраз на той час коли їм потрібно буде переїжджати в Петербург. Засоби необхідні на оплату останнього внеску за цю квартиру. Невелику суму грошей у відкритих фондах і трохи більше 10000 доларів в ризикованому интервальном фонді акцій.

Під час навчання Костянтин намагався заробляти, поступово виникло питання, де зберігати гроші і як, найпростіша відповідь, - в банку на депозиті. У 2003 році навесні наш герой вирішив дебютувати на ринку інвестицій і вибрав фонд, виходячи з можливості вкласти мінімальну суму в рублях. Зупинився на интервальном Піфе «Облігаційний фонд» (мінімальне вкладення 600 руб.).

Вклав 2000 руб. Коли в грудні 2003 року з'ясував, що прибули немає, забрав свої гроші - 1996 рублів. Це був хороший урок, Костянтин став уважно ставиться до історії прибутковості фондів, специфіці вкладень, і для себе вирішив, що інтервальний фонд - найчастіше ризиковане вкладення коштів.

«В ідеалі, для мене це має бути фонд ПІФ з низькими витратами і мінімальними ризиками управління, в усьому світі такими фондами є індексні фонди. Тому, коли в інтернеті я побачив, що в листопаді 2004 року КК "КІТ" відкриває індексний фонд, вибір був зроблений. »

Треба відзначити, що індексні фонди поступово завойовують своїх шанувальників у всьому світі. Основою успіху фондів стали: мінімальні витрати управління, мінімальні операційні витрати, низькі ризики вкладень в порівнянні зі звичайними вкладеннями в акції. Костянтин вважає, що втратити гроші в індексному фонді можна лише під час аварії всього ринку відразу, в звичайному ж фонді все залежить від компетентності керівника.

Правда, в індексному інвестуванні є і свої мінуси: необхідність стежити за змінами індексу (тому, що тільки ви, вирішуєте, коли вам входити або виходити з фонду, по суті, ви керуєте прибутковістю своїх вкладень, що в звичайних фондах роблять аналітики, хоча в рамках інвестиційної декларації керуючі індексного фонду намагаються максимізувати прибуток), мінімальна обізнаність в економічних процесах і в Росії і в світі (це визначає і поточні і майбутні котирування індексу в більшій мірі, ніж котирування окремо взятих акцій), готовність до втрат (як то кажуть, все ми не боги і можемо помилятися і якщо в звичайному фонді акцій є примарна надія на голову керуючого в індексному фонді залишається тільки молитися).

«І ще. Мені подобається те, що сказав про індексних Піфах Джон К. Богл, - людина очолював до 1996 року другу за величиною компанію ПІФ в США, людина, завдяки якому індексні ПІФ існують сьогодні: "Не дивлячись на те, що деякі інвестори можуть отримувати прибуток на ринку акцій в короткостроковому періоді, в довгостроковому періоді ці завищені прибутки випаруються, у міру того, як прибутковість неминуче знизиться до середньозваженого значення. Історія показала, що лише лічених одиниць менеджерів вдається перевищити рівень ринку і практично не можливо заздалегідь передбачити, хто це буде ". Я розмістив трохи більше 1000 доларів, так як менша сума просто не дала б ніякого ефекту. Моя стратегія полягала в тому, щоб зберігати гроші в двох фондах. Перший фонд, базовий, де гроші акумулюються, і фонд в якому гроші ростуть або скорочуються ».

Костянтин знав, що можна домогтися максимальної прибутковості, якщо обмінювати всі паї на піку котирувань індексу і купувати на всі гроші паї на мінімальному рівні котирувань. Однак, особисто для йому ця стратегія здається занадто ризикованою, тому що він вважає, що не володіє повною інформацією про ринок і тільки може припускати прийдешні зміни.

«Хочеться відзначити, що невдале розміщення коштів в купе з невдалим їх висновком може зробити прибутковість ваших вкладень або нижче показників ПІФу або негативною, отже, індексні Піфи таять в собі і нові можливості, і нові ризики. Я б відніс цей інструмент, як менш ризикований у порівнянні з прямим вкладенням в акції, але більш ризикований у порівнянні зі звичайними ПІФами. Даний фонд повністю задовольняє мої уявлення про інвестування власних коштів, і представляє унікальний інвестиційний продукт на російському ринку з величезним потенціалом зростання. »

ПРАКТИКУМ: МІЙ ІНВЕСТИЦІЙНИЙ ПЛАН

На поточний момент, у нас з вами є всі необхідні дані і знання для того, щоб скласти власний інвестиційний план. Більш того. практикуми до попередніх главам дозволили нам скласти добру половину цього плану.

Мій інвестиційний план на _______________________ роки